宏利資產管理:亞太房托——投資理財中的“高富帥”

每日出門打拼,誰不希望擁有穩定工作,讓生活獲得更大的保障;退休安享晚年,也期盼可以無憂無慮生活。可現實是,每個月都在擔心入不敷支及積蓄不足,養老金?不存在的!宏利資產管理結合市場趨勢和分析,為你從海量信息中梳理專業的投資策略,為未來生活儲存夢想。

宏利資產管理專家剖析房托市場的最新發展及投資潛力

以房地產投資信托基金(簡稱「房托」,REITs)為例,它須按規定將大部份凈收益用作派息,為資金定期產生現金流。此外,在利率橫行期間,亞太房托的表現優于整體股票及地產股,與其他資產類別的相關性較低。宏利資產管理擁有一支經驗豐富的0亞太房托投資團隊,十分了解區內房托市場的新發展及潛力。

如何找到投資市場中的“高富帥”

「沒有最好,只有更好」成為現代人的生活哲學。投資路上,追求收益的「吃利息」一族,原來鐘情于派發高息的「高富帥」投資策略,究竟什么是收益的「高富帥」?

根據調查機構Cerulli進行的調查顯示,包括香港、新加坡等六個市場的資產管理投資經理均認為,具備定期、穩定分派收益特點的投資選擇,對亞洲零售投資者更為吸引。由此可見,收益投資策略應同時具備「高息率、持續派、定時派」的三大特質。但宏利資產管理提醒大家,風險與回報往往成正比,換句話說,收益率高背后是因為掛鉤資產的風險較高,投資者若只著眼收益率高低,便會忽略當中的持續派發能力及涉及的投資風險。

以一個高息多元資產組合為例,有可能需要透過持有非投資級別債券、優先股、可換股債券以至期權等投資工具,其派息率才可提升至高單位數甚至雙位數水平。這些投資工具的風險和波動性較高,導致組合內相關資產出現變量的機會較大,影響往后的派息金額及頻率。

要謹記,投資世界里的風險與回報是共同進退的伴侶——高回報配高風險、低回報搭配低風險,宏利資產管理提醒投資者不應抱不切實際的幻想。市場公認的「高富帥」也不一定適合自己,投資者宜全面考慮外表(息率、分派頻率)及內涵(資產質素及潛在風險),并衡量自身的風險承受能力作出合適選擇。

亞太房托,或許就是適合你的“高富帥”

自千禧年代初面世以來,亞太(日本除外)房托穩步成長,現已發展成規模超過2,000億美元的資產類別。作為一個相對「年輕」的資產類別,亞太房托表現強勁,成功抵御過去十年市場的風雨,包括歐洲主權債務危機(2010年╱2011年)、美國聯儲局縮減量寬恐慌(2013年)、中國股災(2014 年╱2015年 )及 中美貿易戰(2017年 ╱2018 年),為投資者帶來穩定的回報。

亞洲(日本除外)房托包括多元化的房托資產。在這個投資領域內,由于預計供求失衡的情況無法于2020年╱2021年之前解決,因此宏利資產管理目前看好新加坡、香港和澳洲的辦公室房托。隨著出租率高企和甲級寫字樓的需求持續殷切,宏利資產管理相信優質的辦公室房托料可向續租租戶或新租戶,收取比舊租約更高的租金(續租租金上升)。另外,鑒于續租租金持續上升,新加坡和香港零售業房托的營運指標有所改善。

由于租約年期較長,房托能夠獲得穩定而持續的收入,因此較股票更具防守力。與此同時,受租金收入增長等原因帶動,房托能夠提供資本升值潛力。此外,投資者可透過房托參與多個不同的房地產種類的投資。

更重要的是,地產商把利潤重新投資于新項目,房托則必須根據法例規定持有提供收益的資產,并透過派息向投資者分派其利潤。另外,房托只能有限度參與地產發展項目。基于以上的不同營運模式,兩者的風險水平亦迥異。

地產商對宏觀經濟周期的依賴程度明顯較高,因為它們需要買地、發展物業和出售資產來持續締造盈利。房托的營運模式與此不同,其收益與租賃年期掛鉤,而這些年期通常鎖定為三年至七年。鑒于租約一般在不同時期屆滿,故此能為股東帶來具透明度和穩定性的回報。

理性投資與感性相處一樣,需要可信賴與長期穩定的發展,不但要找到“高富帥”,找到讓人有安全感的“高富帥”才是王道。

文章來源:新金融投資資訊網
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